这是查理·芒格和巴菲特唯一授权的传记 | 同读一本书
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世界上没有一种普遍适用的投资方法,我们必须将自己的天性和天分融入投资策略中,从而找出属于自己的那条路。

文 / 巴九灵(微信公众号:吴晓波频道)

在价值投资领域,巴菲特是神一般的存在,但你是否知道,巴菲特的许多关键投资,都由他的背后智囊——查理·芒格最终把关。在芒格的帮助下,他们共同创造了51年复合增长率19.2%的投资奇迹,甚至在巴菲特儿子口中,他是比自己父亲还要聪明的投资思想家。

研究芒格和巴菲特的书有很多,可经过授权记录芒格和巴菲特生活与投资的传记,却只有一本,那就是美国著名财经记者珍尼特·洛尔所著的《查理·芒格传》。

作者用了3年时间,深入调查芒格的生活和工作,独家展示了芒格和巴菲特对投资和生活的珍贵思考,如果你想探寻两位大佬的财富秘密,那么不妨通过查理·芒格的生平,来一窥两位华尔街教父背后的奥秘。

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坚忍不拔的30年

1924年,查理·芒格出生在美国内布拉斯加州的奥马哈。在芒格六岁时,席卷美国的金融风暴,让芒格一家陷入了财务危机。

年仅六岁的芒格只好在巴菲特祖父的杂货店打工,艰辛的打工生活,迫使芒格去寻找更加轻松的工作。而巴菲特家族的这间家庭小店,也给他带来了最基础的从商入门教育。

1942年,珍珠港事件爆发,芒格被迫退学从军。在军队中,他磨练出了一门非常重要的技术——打牌。通过打牌,芒格意识到一个道理:我们必须学会在形势不利的情况下及早认输,但如果有大牌在手,就必须下重注,因为大牌并不会经常出现,所以一旦机会降临,就要紧紧抓住。

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珍珠港事件中美国战舰“内华达号”被击中

战争结束后,芒格成为了一名职业律师。可就在这时,芒格迎来了他人生中最黑暗痛苦的一段经历:他因感情不和与第一任妻子离了婚,和前妻孕育的孩子也患上了白血病而去世。

妻离子丧带给芒格巨大的打击,他意识到,面对苦难,悲天悯人是没有用的,自己唯一能做的就是理性面对一切。

白手起家——芒格的第一个百万美金

一无所有的芒格是如何走出人生困境,重新开始的呢?

答案来自芒格的祖父教授他的道理:第一,专注做好手头的工作;第二,压缩开支,存下一笔钱用于投资,以保证未来的财富增值。芒格一边勤奋工作结识人脉,一边节约生活开支积累资本,这为他赚到第一个100万美金打下了基础。

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查理·芒格

上世纪60年代的南加州充满了机遇,全美国的年轻人都蜂拥而至,芒格预见到,做土地开发商,能赚钱。

恰好,他的一个叫做布思的律所客户在加州理工学院有一块土地,于是他们一起开发了第一个社区项目,初期10万美元的投入,最终收回了惊人的50万美金。

尝到甜头的芒格注意到,低层公寓卖得很快,但是高层的房子却并不怎么受欢迎,于是在第二个地产项目中,芒格主打平房项目,项目很顺利,单层的平房很快卖完了。

之后的第三、第四和第五个项目中,芒格都坚持平房计划,不论此后的房价涨跌,他总能赚到钱。在这些地产项目中,芒格总共赚到了140万美元,因为不喜欢向别人借钱,他放弃了地产项目,开始了自己的独立投资生涯。

闪烁在华尔街的命运双子星

本书最精彩的部分,是从查理·芒格和沃伦·巴菲特这对命运双子星的相遇开始的。在这之前,芒格从未遇到一个智力超群和价值观相近的人,和在奥马哈相识后,他们一见如故,很快成为精神和事业上的合伙人。

巴菲特认为,芒格是一个完美的合伙人,因为他能比世界上任何人更准确地分析和评估任何一项交易,并在60秒之内看清所有可能的缺陷。在这种观念的指导下,巴菲特将芒格的意见作为重大决策的最后一道防线,如果连芒格都想不出理由不做某一件事,那么他们就会放手去做。

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年轻的查理(左)和巴菲特(右)

这对配合默契的搭档正式合作的第一个大项目,就是收购蓝筹印花。

为了控制蓝筹印花公司被人忽视的1亿美元备用金账户,芒格和巴菲特不断购入公司股份,最终控制了这家公司。在取得了公司投资委员会的控制权后,他们利用备用账户资金,进行了一系列收购:喜诗糖果、威斯克金融公司和布法罗晚报集团……

许多年后,蓝筹印花的资产,又被合并入一家叫做伯克希尔的企业,这家企业就是如今每股价值39万美金的伯克希尔哈撒韦,从此之后,芒格和巴菲特王朝成型,他们将在华尔街战无不胜。

你一定知道巴菲特投资可口可乐的经典案例,但是你是否清楚,巴菲特专门投资好公司的这种投资习惯,是在芒格的一再劝说下得以形成的。

在过去,巴菲特一直秉承自己老师格雷厄姆的烟蒂投资法,买入一些不具长期投资价值的公司,但是直到芒格劝说他收购喜诗糖果后,巴菲特才形成了买好公司的投资哲学。

为什么要买好的公司?

在芒格看来,优质的资产值得花费更多的成本,收购一家运作良好的优质的公司,比买一家便宜却经营困难的公司要愉快得多。

基于这个理念,1988年,伯克希尔开始买入可口可乐公司的股票,6个月的投资额就达到了10.2亿美金,巴菲特为了表达对可口可乐的支持,他还放弃了之前酷爱的百事可乐。而这项投资到现在,已经给巴菲特带来了近300亿美金的投资回报。在一次公开采访中,巴菲特强调,如果不是芒格的思想拓宽了他的视野,他会比现在穷得多。

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2013年巴菲特对话可口可乐CEO穆泰康

那么,该如何才能成为一名像芒格一样伟大的投资家呢?在书中,他坦诚地给出了自己的看法。

首先,我们必须了解自己的天性,在考虑到自己的心理承受能力之后才可以加入投资这个游戏,如果亏损会让你痛苦,那么芒格建议你一生都选择保守的投资策略。

所以他的最终建议是:世界上没有一种普遍适用的投资方法,我们必须将自己的天性和天分融入投资策略中,从而找出属于自己的那条路。

结尾的话

也许你不知道,芒格不仅爱好阅读,而且本人就是一个传记狂,他认为,如果我们要学习一个伟大观念的时候,最好和伟人的生平和个性结合起来,这比单纯的看一些概念要有效的多。

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尽管我们阐述了许多关于芒格的关键经历,但是,更多的细节,依然潜藏在书中的每个角落,如果你想学习如何平衡生活和投资,学习如何正确地思考,学会理解投资的游戏,那么你就应该从头到尾地阅读这本查理芒格的经典传记。

如果你恰巧是一名价值投资者,那么就更应该听从芒格的建议,读一读这本《查理·芒格传》。

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作者: admin

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